真实分析流程¶
Part 3 使命
把头部对冲基金 / Buffett / Druckenmiller 的公开分析流程系统化, 让你照搬。 99% 散户输的不是信息, 是流程. 这一 Part 教 5 套流程, 全部基于公开 source (致股东信 / podcast / 13F / 公开演讲), 0 付费引用。
Part 3 脊柱 — 5 套独立工具
每章 1 套独立工具. 不互相依赖 — 学完 1 章就能用 1 套. 但 5 套组合用 效果最强 (这是机构 risk committee 真实做法).
5 章 map (按推荐顺序学)¶
| # | 标题 | 核心一句话 | 学完能做到 | 估时 |
|---|---|---|---|---|
| C1 | 真实对冲基金 AI 分析流程 | 看 AI 不是看推特 — 6 月调研, 24 月 hold | 照搬 Coatue / Druckenmiller 5 步流程 | 1 hr |
| C2 | 真实 Buffett 式分析 AI | 买你理解 + moat + 价格合理, 10 年不动 | 用 Buffett 5 步过滤出长期 hold | 1 hr |
| C3 | 真实找产业瓶颈流程 | 瓶颈先于股价动 6 个月 | 5 步找下一个 AI 瓶颈, leading edge | 1 hr |
| C4 | 多 PM 视角 (Value/Growth/Macro) | 3 视角分歧 = 你 thesis 缺东西 | 跑 3 视角 sanity check + 综合定 size | 1 hr |
| C5 | 真实 Anti-thesis 写法 | 不写反方最强论点 = thesis 单视角 | 写 explicit anti-thesis + invalidation_triggers | 1 hr |
总时长: 集中读 ~5 小时 (1 个周末).
5 套工具适配场景¶
| 场景 | 用哪套 |
|---|---|
| 我想知道一只票该不该 long-term hold | C2 Buffett 5 步 |
| 我刚找到一只票, 怎么调研 | C1 对冲基金 5 步 + C3 找瓶颈 |
| 我犹豫 position size 多大 | C4 多 PM 视角综合 |
| 我已经 long, 怎么 monitor exit | C5 Anti-thesis + invalidation_triggers |
| 我想找下一只票 | C3 找瓶颈 (top-down) + C2 Buffett 过滤 (bottom-up) |
0 付费引用 — 全部公开 source¶
| 来源类 | 例子 | 免费? |
|---|---|---|
| 致股东信 / quarterly letter | Buffett / Howard Marks / Ackman | ✓ 完全免费 |
| Podcast | Lex Fridman / Acquired / All-In / Invest Like the Best | ✓ 完全免费 |
| 公开演讲 | Coatue Goldman Sachs Conference / Munger Daily Journal | ✓ YouTube 免费 |
| 13F 持仓 | Whalewisdom / Dataroma | ✓ 免费 tier |
| SEC EDGAR | 10-K / 10-Q / 13F | ✓ 完全免费 |
| 公司 IR | Investor Day deck / earnings transcripts | ✓ 完全免费 |
| Motley Fool transcripts | 财报 1-2 天后免费上 | ✓ 完全免费 |
| 学者博客 | Aswath Damodaran (NYU) | ✓ 完全免费 |
0 处 SemiAnalysis / Stratechery / The Information 付费 quote / 付费 substack 引用. 入门 6 个月只用这些免费 source 已经超过 90% 散户。
推荐节奏 — 5 天分批¶
Day 1 ·
P3-C1 · 对冲基金流程¶
Coatue / Druckenmiller 5 步公开流程 (screening → deep dive → build → hold → exit)
Part 3 完成你能做到 (Self-check)¶
- 任意 AI 票照搬 Coatue / Druckenmiller 5 步流程做调研
- 用 Buffett 5 步过滤出 1-2 只真长期 hold
- 找出下一个产业瓶颈候选 (HBM4 / CPO / 液冷 / 电力 / 2nm)
- 跑 3 视角 (Value / Growth / Macro), 综合给出 position size
- 写 explicit anti-thesis + invalidation_triggers + exit action
5 项全 ✓ → 进 公开真实案例. 任一 ✗ → 回相应章补.
Part 3 跟其他 Part 关系¶
| Part | 给你 | Part 3 用其 |
|---|---|---|
| 产业知识 | AI 产业 6 大块认知 | C3 找瓶颈用产业 map; C5 anti-thesis 用 5 寒冬 checklist |
| AI 投资 | Thesis 4 维框架 | C4 多 PM 视角填进 thesis yaml |
| 公开案例 | Part 3 工具拆案例 | C1-C5 在真实 case 上跑 |
| 延伸阅读 | 免费 source 全 map | 哪本书 / 哪个 podcast 学哪个 PM |
5 套流程公开 ≠ 简单
全部公开 source, 但真实做 1 个就要 3-6 月 (Step 2 deep dive). 99% 散户输在这里 — 不是不会, 是不愿花时间.